1月16日，廈門建發(fā)股份有限公司（簡稱“建發(fā)股份”）主動披露了前一天召開的“公司擬收購美凱龍部分股份的投資者說明會”情況。在此次說明會中，建發(fā)股份對收購紅星美凱龍家居集團股份有限公司（簡稱“美凱龍”）股份的背景、目標以及收購情況等作出了回應。

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對于收購的背景，建發(fā)股份董事長鄭永達稱：“對公司而言，這是一次非常好的機會。從公司長遠發(fā)展來考慮，本次收購與公司的供應鏈運營業(yè)務發(fā)展戰(zhàn)略具有很強的協(xié)同作用；拓展消費品類的業(yè)務，能夠平滑大宗商品受到行業(yè)周期等方面的影響，消費品業(yè)務的利潤率相比大宗商品業(yè)務的利潤率也更高一些。”

協(xié)同消費品供應鏈業(yè)務，看好家裝產(chǎn)業(yè)

2023年1月13日晚間，建發(fā)股份發(fā)布公告稱，當天公司與紅星控股、車建興共同簽署《股份轉讓框架協(xié)議》，根據(jù)協(xié)議，建發(fā)股份擬收購美凱龍約13.04億股A股股份，占美凱龍總股本的29.95%，收購對價不超過63億元，收購方式為通過協(xié)議方式現(xiàn)金受讓標的股份。

官方資料顯示，建發(fā)股份是以供應鏈運營和房地產(chǎn)開發(fā)為雙主業(yè)的現(xiàn)代服務型企業(yè)。除了地產(chǎn)外，其在消費品供應鏈端已經(jīng)涉及的業(yè)務布局有汽車、酒類、跨境采購等。

對于收購美凱龍的原因，除了看好美凱龍品牌影響力和消費者客戶流量外，建發(fā)股份管理層還指出，通過導入美凱龍的品牌資源，建發(fā)股份憑借強大的供應鏈運營能力，可以與更多品牌商建立合作，為布局消費品供應鏈運營業(yè)務提供了重要支點。此外，家裝業(yè)務可以和房地產(chǎn)業(yè)務展開更多深度協(xié)同。

從美凱龍自身發(fā)展來看，截至2022年9月30日，美凱龍經(jīng)營和管理自營商場（94家）、委管商場（279家）、特許經(jīng)營商場（58家）和戰(zhàn)略合作商場（8家），遍布全國主要城市。

截至2022年9月30日，美凱龍合并總資產(chǎn)約為1336.4億元，其中流動資產(chǎn)與非流動資產(chǎn)分別約為149.2億元與1187.1億元，占總資產(chǎn)的比重分別為11.2%與88.8%。同時，美凱龍合并總負債約為756億元，其中有息負債約為382億元。

關于美凱龍的負債，建發(fā)股份管理層表示：“市場上的很多投資者未仔細分析上市公司的財務報表，混淆了股東美凱龍控股和上市公司美凱龍的債務情況。美凱龍現(xiàn)有的有息負債以子公司借款為主，美凱龍的自持物業(yè)均有對應的子公司，借款以該子公司的名義向金融機構申請，同時以子公司物業(yè)作為抵押、上市公司進行擔保，因此大部分債務在子公司，而不是在上市公司層面，需要控股股東擔保的較少，因此后續(xù)需要建發(fā)股份的擔保同樣較少。”

不會影響拿地，今年仍考慮繼續(xù)并購

回顧2022年，建發(fā)股份在地產(chǎn)業(yè)務方面拿地確實比較積極，建發(fā)股份管理層也表示：“根據(jù)現(xiàn)有規(guī)劃，本次并購不會影響公司2023年的房地產(chǎn)投資計劃。”

“收購是市場化行為，如果資產(chǎn)優(yōu)質，且與公司現(xiàn)有業(yè)務有協(xié)同作用的話，公司將會考慮并購。關于資產(chǎn)收購標準，公司主要從以下方面進行考慮：一是項目本身是否符合公司產(chǎn)品定位需要；二是項目的收益率水平是否符合公司標準，房地產(chǎn)作為重資產(chǎn)項目，公司會綜合考慮流動性、收益率水平，對資產(chǎn)情況進行整體判斷；三是項目的潛在風險?！苯òl(fā)股份管理層表示。

建發(fā)股份2022年三季報數(shù)據(jù)顯示，2022年前三季度，建發(fā)股份實現(xiàn)營業(yè)收入5645.76億元，同比增長19.83%；歸屬于上市公司股東的凈利潤35.76億元，同比增長5.67%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤25.22億元，同比減少6.92%。

在地產(chǎn)業(yè)務方面，建發(fā)股份旗下?lián)碛薪òl(fā)房產(chǎn)和聯(lián)發(fā)集團兩大開發(fā)品牌，今年前三季度，其房地產(chǎn)業(yè)務分部實現(xiàn)營業(yè)收入368.83億元，同比增長27.27%；歸屬于上市公司股東的凈利潤6.62億元，同比下降33.66%。

同時，從銷售額來看，建發(fā)股份在去年地產(chǎn)寒冬之際實現(xiàn)銷售額逆勢增長。根據(jù)克而瑞統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2022年，建發(fā)房產(chǎn)全口徑銷售額達到1703.2億元，排名第十

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