派諾科技申報(bào)IPO前更換兩大中介機(jī)構(gòu) 業(yè)績(jī)突增遭北交所問(wèn)詢

2月15日,珠海派諾科技股份有限公司(下稱“派諾科技”)披露了第一輪問(wèn)詢的回復(fù)文件,擬闖關(guān)北交所。資料顯示,派諾科技是一家電力用戶側(cè)的能源物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品及能源數(shù)字化解決方案提供商。本次IPO,其主辦券商由新三板掛牌時(shí)期的華林證券變更為長(zhǎng)城證券。

報(bào)告期內(nèi)(2019—2022年上半年),派諾科技業(yè)績(jī)暴增引發(fā)關(guān)注。2021年,派諾科技的營(yíng)業(yè)收入增速達(dá)到45.56%,第四季度收入占比高達(dá)48.12%,均遠(yuǎn)高于同行業(yè)可比公司。對(duì)此,北交所在第一輪問(wèn)詢中要求派諾科技說(shuō)明是否存在突擊、跨期確認(rèn)收入的情形。

另外,報(bào)告期內(nèi),派諾科技的主要收入來(lái)源——智能電力產(chǎn)品出現(xiàn)單價(jià)下調(diào)、銷售額倒退、產(chǎn)能未完全消化的現(xiàn)象。而本次IPO,派諾科技仍欲募資新增近2倍的產(chǎn)能,其募資擴(kuò)產(chǎn)必要性存疑。


(相關(guān)資料圖)

第四季度收入占比異于同行,申報(bào)IPO前更換券商及審計(jì)機(jī)構(gòu)

近年來(lái),派諾科技業(yè)績(jī)突增,引發(fā)北交所關(guān)注。

招股書(shū)顯示,2019—2022年上半年,派諾科技的營(yíng)業(yè)收入分別為3.02億元、3.38億元、4.92億元、2.11億元,營(yíng)收同比增長(zhǎng)率分別為12.92%、12.15%、45.56%、54.65%。

同期同行可比公司(威勝信息(688100.SH)、安科瑞(300286.SZ)、雅達(dá)股份(A22151.BJ)、盛弘股份(300693.SZ),下同)的營(yíng)收同比增長(zhǎng)率均值分別為26.03%、20.16%、29.12%、18.85%。

從圖表1中可以明顯看到,2019年和2020年派諾科技的營(yíng)收同比增長(zhǎng)率均處于業(yè)內(nèi)墊底的位置,但從2021年開(kāi)始暴增,且遠(yuǎn)高于同行可比公司。

同時(shí),按季度來(lái)看,2019—2021年,派諾科技第四季度收入分別為1.13億元、1.35億元、2.37億元,占各期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為37.39%、39.97%、48.12%。

而同期同行可比公司第四季度收入的占比均值分別為31.01%、30.56%、30.17%,相對(duì)穩(wěn)定。對(duì)比可見(jiàn),2019—2021年,派諾科技第四季度收入占比顯著高于同行,且于2021年突增近10個(gè)百分點(diǎn),與行業(yè)走勢(shì)相悖。

對(duì)此,在第一輪問(wèn)詢中,北交所要求派諾科技進(jìn)一步說(shuō)明是否存在報(bào)告期末突擊確認(rèn)收入及收入跨期的情形,并要求有關(guān)中介機(jī)構(gòu)說(shuō)明對(duì)派諾科技收入真實(shí)性的核查方式、核查過(guò)程、核查比例和核查結(jié)論。

第一輪問(wèn)詢回復(fù)顯示,中介機(jī)構(gòu)對(duì)報(bào)告期內(nèi)派諾科技的重要客戶進(jìn)行了訪談詢問(wèn),而2019—2022年上半年,中介機(jī)構(gòu)通過(guò)實(shí)地走訪客戶核查的收入金額分別為9591.13萬(wàn)元、1.47億元、2.68億元、1.19億元,占各期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為31.8%、43.5%、54.43%、56.75%,均不及60%。

值得一提的是,派諾科技的主辦券商、年報(bào)審計(jì)機(jī)構(gòu)在報(bào)告期內(nèi)均發(fā)生變更。

招股書(shū)顯示,自2014年10月14日至2021年12月1日,即新三板掛牌期間,派諾科技的主辦券商均為華林證券,而到了2021年12月2日,派諾科技的主辦券商變更為長(zhǎng)城證券。

無(wú)獨(dú)有偶,2019年派諾科技的年報(bào)審計(jì)機(jī)構(gòu)為中興華會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙),但2020—2022年半年度,其審計(jì)機(jī)構(gòu)已變更為立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)。

核心產(chǎn)品收入增長(zhǎng)疲軟,募資新增產(chǎn)能必要性存疑

雖然報(bào)告期內(nèi)派諾科技的營(yíng)業(yè)收入暴增,但其核心產(chǎn)品卻出現(xiàn)銷售疲軟的現(xiàn)象。

招股書(shū)顯示,2019—2022年上半年,派諾科技的智能電力產(chǎn)品收入分別為1.43億元、1.44億元、1.44億元、6429.25萬(wàn)元,占各期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為47.58%、42.69%、29.24%、30.55%。

據(jù)此計(jì)算,2020年和2021年派諾科技智能電力產(chǎn)品的收入增速分別為0.68%、-0.38%??梢?jiàn)該產(chǎn)品收入增速較低,甚至已經(jīng)開(kāi)始下滑。而且,這種情況還是在其連年降價(jià)的前提下發(fā)生的。

由圖表2,2019—2022年上半年,派諾科技智能電力產(chǎn)品單位售價(jià)分別為377.81元/個(gè)、358.05元/個(gè)、327.91元/個(gè)、336.43元/個(gè),總體呈下滑趨勢(shì),報(bào)告期內(nèi)下滑幅度累計(jì)達(dá)10.95%。

然而,在智能電力產(chǎn)品單價(jià)下跌、銷售增速疲軟的情況下,派諾科技卻選擇募資新增智能電力產(chǎn)品的產(chǎn)能。

本次IPO,派諾科技擬募資2.75億元,其中,1.75億元用于武漢智能生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目。根據(jù)招股書(shū),該項(xiàng)目計(jì)劃由子公司武漢派諾科技發(fā)展有限公司負(fù)責(zé)建設(shè)和實(shí)施,預(yù)計(jì)新增約100萬(wàn)臺(tái)智能電力產(chǎn)品、13萬(wàn)套交流充電樁、6000套直流充電樁的年產(chǎn)能。

但根據(jù)招股書(shū),派諾科技智能電力產(chǎn)品原有產(chǎn)能并未達(dá)到飽和。2019—2021年,派諾科技智能電力產(chǎn)品的產(chǎn)能分別為45.88萬(wàn)臺(tái)、45.88萬(wàn)臺(tái)、61.18萬(wàn)臺(tái),銷量分別為45.27萬(wàn)臺(tái)、49.06萬(wàn)臺(tái)、55.98萬(wàn)臺(tái),產(chǎn)能利用率分別為78.35%、87.75%、82.39%。

從上述數(shù)據(jù)可以看到,2021年派諾科技智能電力產(chǎn)品產(chǎn)能為61.18萬(wàn)臺(tái)時(shí),產(chǎn)能利用率僅為82.39%,未達(dá)到飽和狀態(tài)。而本次募投項(xiàng)目“武漢智能生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目”新增的產(chǎn)能(100萬(wàn)臺(tái))是其2021年銷量(55.98萬(wàn)臺(tái))的1.79倍。

在產(chǎn)品銷售增速疲軟、原有產(chǎn)能尚未完全消化的情況下,派諾科技此番募資擴(kuò)產(chǎn)的合理性與必要性存疑。

來(lái)源:時(shí)代商學(xué)院

(責(zé)任編輯:畢安吉)

關(guān)鍵詞: 派諾科技
圖片版權(quán)歸原作者所有,如有侵權(quán)請(qǐng)聯(lián)系我們,我們立刻刪除。
新化月報(bào)網(wǎng)報(bào)料熱線:886 2395@qq.com

相關(guān)文章

你可能會(huì)喜歡

最近更新

推薦閱讀