加息預(yù)期逆轉(zhuǎn) 兩只高息藍(lán)籌港股-全球快看點(diǎn)

美國接連有銀行倒閉,成為投資市場黑天鵝,連帶加息預(yù)期也逆轉(zhuǎn)。市場憧憬美息提早見頂,并可能掉頭向下,對股市有利,本港上市的兩家高息藍(lán)籌股中移動(dòng)(0941.HK)及中海油(0883.HK)會(huì)是長線投資者的好選擇。

3月初主打加密業(yè)務(wù)銀行Silvergate倒閉,接著是美國美國第十六大銀行、矽谷銀行(Silicon Valley Bank)宣布破產(chǎn),而規(guī)模第二大的加密友善銀行Signature Bank 也跟隨倒閉,加息被視為是罪魁禍?zhǔn)?,市場紛紛轉(zhuǎn)呔預(yù)期聯(lián)儲(chǔ)局加息將走到盡頭,如高盛認(rèn)為聯(lián)儲(chǔ)局3月不會(huì)加息,野村更估計(jì)3月會(huì)開始減息。


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3月14日芝商所利率期貨顯示,3月加息四分一厘機(jī)會(huì)率為65%,不加息機(jī)會(huì)率35%。倘若美國息口短期內(nèi)見頂,對股市將會(huì)有支持作用,資金在比對回報(bào)上,會(huì)逐步將視線轉(zhuǎn)移至因息口上升而股價(jià)低殘的高息股,當(dāng)中實(shí)力大藍(lán)籌會(huì)是優(yōu)先的選擇,故中移動(dòng)及中海油均值得留意。

1.中移動(dòng)

截至3月16日,中移動(dòng)股息率約7.1厘,而過去派息歷史亦告訴投資者公司是一家穩(wěn)健的收息股。公司早于2021年已表示,未來3年內(nèi)將派息比率提升至7成以上,早前亦重申會(huì)提高至7成以上,鑒于中期盈利上升10%,分派已提高約4成,故相信2022年派息亦將有所提升。彭博綜合券商預(yù)測,料中移動(dòng)2022年每股多賺6%,而全年股息率約6.9厘。

前景方面,公司是央企背景,發(fā)展受國策支持,如內(nèi)地政府已在研發(fā)6G技術(shù)及數(shù)碼經(jīng)濟(jì)等,特別值得留意是近來大熱人工聊天機(jī)械人技術(shù),中移動(dòng)也有相關(guān)發(fā)展。據(jù)報(bào)道,中移動(dòng)在ChatGPT等技術(shù)和應(yīng)用上正全面發(fā)力「兩個(gè)新型」戰(zhàn)略,其中包括正在自主研發(fā)「九天」人工智能平臺(tái),創(chuàng)新構(gòu)建「連接+算力+能力」新型信息服務(wù)體系,雖然有關(guān)技術(shù)短期內(nèi)變現(xiàn)能力不高,但有可能成為潛在增長引擎。

另外要留意,中移動(dòng)的電信業(yè)務(wù)關(guān)系到民生發(fā)展,因此盈利受嚴(yán)格規(guī)格,故市場相信未來3年的每股盈利增長只有介乎3至7.6%增長,但正面來看,則是穩(wěn)定增長和派息的能力。

2.中海油

截至3月16日,中海油的股息率高達(dá)15.9厘,但要留意當(dāng)中有1.18元股息是來自慶祝公司上司20年所分派的,并已在去年6月除凈。即使扣除特別息,中海油依然被視為是高息股的原因是,公司在2020年油價(jià)低企,甚至出現(xiàn)負(fù)油價(jià)的情況下,依然能派發(fā)合共0.45元的股息。而且自2001年上市以來,均一直有派息。在去年油價(jià)高企下,彭博綜合券商預(yù)測,中海油2022年每股盈利可按年升9成,而全年股息率股價(jià)將有12.7厘。

前景方面,去年油價(jià)從高位反覆回落,但隨著中國經(jīng)濟(jì)今年重啟,對油價(jià)料有支持作用,加上俄烏戰(zhàn)事未完,能源供應(yīng)依然緊張,摩通早前將今年油價(jià)預(yù)測從80美元,提高至85美元水平,利好中海油盈利。值得留意是,多家大行都預(yù)期中海油能提高派息比率,如瑞信指中海油承諾派息比率最低40%,但認(rèn)為管理層有動(dòng)力派發(fā)高息,料派息比率達(dá)60%,而摩通則料會(huì)提高至50%。

對應(yīng)下來,即使預(yù)期2023年及2024年每股盈利會(huì)跌8%及5%,同期預(yù)測股息率仍高達(dá)10.7厘及9.5厘。投資者要留意,高息預(yù)期的背后,反映油價(jià)有波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

作者:Carlos Hie

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