對于近期屢陷負(fù)面輿論漩渦中的寧德時(shí)代來說，今年一季報(bào)尤為市場矚目。

此前，市場上曾傳出寧德時(shí)代一季度盈利不及50億元預(yù)期的消息，隨后寧德時(shí)代總市值跌破萬億元。4月25日，寧德時(shí)代還公布將推遲一季報(bào)的披露。

4月29日晚間，寧德時(shí)代今年一季度報(bào)“姍姍來遲”。財(cái)報(bào)信息顯示，寧德時(shí)代一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入486.78億元，同比增長154%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤14.93億元，同比下降23.6%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤為9.77億元，同比下滑41.57%。

寧德時(shí)代最終公布的凈利潤結(jié)果大幅低于市場預(yù)期，一位長期關(guān)注寧德時(shí)代的投資者向第一財(cái)經(jīng)記者表示，雖然一季度原材料價(jià)格大漲對動力電池整個(gè)行業(yè)均帶來了巨大成本壓力，但是市場對寧德時(shí)代的期待值顯然更高。

“寧王”也扛不住原材料漲價(jià)

寧德時(shí)代“吸金”能力的減弱，是受上游原材料大幅漲價(jià)的不利影響。

今年一季度，寧德時(shí)代營業(yè)成本大漲近2倍至416.28億元，營業(yè)成本的漲幅已大超營業(yè)收入漲幅。寧德時(shí)代在財(cái)報(bào)中表示，這是因?yàn)椴糠稚嫌尾牧蟽r(jià)格快速上漲造成的成本增加。

就價(jià)格漲幅較大的碳酸鋰而言，2022年碳酸鋰價(jià)格從年初的26萬元/噸一路上揚(yáng)，到3月上旬時(shí)，價(jià)格已突破了50萬元/噸。整個(gè)一季度，碳酸鋰平均價(jià)格同比上漲了4.7倍，環(huán)比上漲幅度也超1倍。

在市場傳出寧德時(shí)代一季度凈利潤不到50億元時(shí)，有券商研究員稱，原因可能是碳酸鋰價(jià)格上漲后往下傳導(dǎo)成本壓力不及時(shí)，部分寧德時(shí)代供貨的車企電池漲價(jià)從今年第二季度才開始執(zhí)行，也有較強(qiáng)勢車企與寧德時(shí)代博弈的電池漲價(jià)幅度為10%-15%。

受此影響，今年一季度，寧德時(shí)代毛利率驟降至14.48%，與去年的26.28%相比大跌了11.8個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)下有紀(jì)錄以來的新低。

為應(yīng)對原材料上漲，寧德時(shí)代表示，已建立及時(shí)追蹤重要原材料市場供求和價(jià)格變動的信息系統(tǒng)，通過提前采購等措施保障原材料供應(yīng)及控制采購成本。另外，寧德時(shí)代已采取簽署長協(xié)訂單、投資合作、回收利用、自行開采等措施保障供應(yīng)鏈安全，相應(yīng)動態(tài)調(diào)整部分電池產(chǎn)品的價(jià)格，一定程度傳導(dǎo)原材料漲價(jià)壓力。

在動力電池裝機(jī)量方面，據(jù)中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)，寧德時(shí)代一季度共完成裝機(jī)量25.51GWh，市占率為49.75%?；蛟从谲嚻蠹娂娂哟髮恿﹄姵囟┠酥寥┑闹匾暢潭?，寧德時(shí)代一季度市占率相比去年（52.1%）下滑了2.35個(gè)百分點(diǎn)。

行業(yè)內(nèi)企業(yè)凈利均下滑

擺在寧德時(shí)代面前的盈利能力下滑難題，事實(shí)上也是整個(gè)動力電池行業(yè)所面臨的共同阻礙。

據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，在上市動力電池企業(yè)中，一季報(bào)基本都呈現(xiàn)出“增收不增利”的特征。除鵬輝能源外，寧德時(shí)代、國軒高科、億緯鋰能、欣旺達(dá)凈利潤同比下滑幅度均在20%-33%。

在盈利能力上，上述統(tǒng)計(jì)的動力電池企業(yè)無一例外均出現(xiàn)了下滑，只不過寧德時(shí)代的跌幅更為顯著。與去年相比，寧德時(shí)代、國軒高科、億緯鋰能、欣旺達(dá)和鵬輝能源一季度毛利率分別下降了11.8個(gè)百分點(diǎn)、4.12個(gè)百分點(diǎn)、7.82個(gè)百分點(diǎn)、1.24個(gè)百分點(diǎn)、1.1個(gè)百分點(diǎn)。

4月28日，生意社數(shù)據(jù)顯示，雖然4月動力電池原材料碳酸鋰價(jià)格已經(jīng)止?jié)q回調(diào)，從月初的50.56萬元/噸下跌至48萬元/噸，但總體而言仍維持在高位。

山西證券研報(bào)表示，上游鋰價(jià)高位維持，不斷擠壓中游動力電池企業(yè)利潤。目前來看，新能源汽車持續(xù)熱銷，在電池回收與其他提鋰技術(shù)發(fā)展起來之前，預(yù)期上游鋰資源供應(yīng)緊張形勢并不會緩解，原材料成本的增加將推動車輛售價(jià)上漲，也將壓縮中下游企業(yè)利潤。疊加疫情等對產(chǎn)業(yè)鏈的不利影響，預(yù)計(jì)整體市場將繼續(xù)維持底部震蕩。